Рыночные риски

Изменение спроса

Из-за замедления экономического роста и ограниченности финансовых ресурсов ситуация на рынке значительно ухудшилась в 2009 году. В отличие от предыдущих лет, спрос на сталь на мировом рынке был на 8% ниже прошлогоднего уровня. Продолжающийся спад на мировом рынке стали может ухудшить результаты основной деятельности компании. Несмотря на то что во второй половине 2009 года цены на сталь выросли по причине ее дефицита на рынке, так как многие металлургические компании сократили выпуск во избежание перепроизводства, возможно дальнейшее снижение спроса.

Мероприятия по управлению рисками, связанными с изменением спроса

Несмотря на сокращение производства стали в компаниях Группы, «Северсталь» смогла выиграть от выхода на международный рынок, предложив конкурентные цены, благодаря низкой себестоимости производства большинства продуктов. Доля продаж ЧерМК на внутреннем рынке снизилась с 74,6% до 58,5% в 2009 году благодаря значительному росту экспорта. Чтобы сохранить свое конкурентное преимущество в виде низкой себестоимости, Компания демонтировала мартеновский цех, характеризующийся высокой себестоимостью продукции, и сконцентрировалась на более дешевом конверторном производстве. Также руководство компании инициировало проект раннего оповещения с целью ускорения реагирования на возможные колебания рынка.

Колебания цен на сырье, топливо и услуги

«Северсталь» потребляет существенное количество сырья, главным образом коксующегося угля, железорудного сырья, ферросплавов и цветных металлов, а также электроэнергии, природного газа и технического кислорода.

Начиная с IV квартала 2008 года цены на сырье для производства стали снижались в связи с мировым финансовым кризисом, падением спроса и рыночным давлением, оказываемым производителями стали. Цены на ферросплавы, металлолом и транспортировку в среднем снизились более чем на 50% от уровня третьего квартала 2008 года. Однако существует высокий риск, что цены на коксующийся уголь в 2010 году окажутся на 50–60% выше уровня законтрактованных цен, также на 40–50% могут вырасти цены на железорудное сырье. Наряду с резким повышением цен на металлолом в IV квартале 2009 года, это также может привести к снижению прибыли производителей стали.

Своевременность и объемы поставок сырья – важные факторы, зачастую находящиеся вне контроля «Северстали». Особенно существенное влияние на деятельность компании оказывает значительное сокращение производства стали, связанное с падением спроса на фоне медленного изменения цен на сырье и энергетические ресурсы, а также сохраняющиеся высокие тарифы на транспортные услуги. В составе основных поставщиков «Северстали» имеются естественные монополии (поставщики электроэнергии и природного газа, а также ОАО «Российские железные дороги»), тарифная политика которых регулируется государством. Это может привести к повышению тарифов на природный газ, электроэнергию и росту транспортных тарифов в связи с длительными ограничениями работы железнодорожного транспорта.

Уровень развития инфраструктуры является важным фактором, влияющим на издержки и риски ведения бизнеса в России. Перебои с поставками электроэнергии, аварии на железнодорожном транспорте, прочие инфраструктурные кризисы и техногенные катастрофы могут сказаться на деятельности компании, прервать производственный процесс и ухудшить финансовые результаты.

Мероприятия по управлению рисками изменения цен на сырье, топливо и услуги

Управление отраслевыми рисками в части обеспечения сырьем и услугами достигается за счет установления долгосрочных взаимовыгодных отношений с ключевыми поставщиками, оптимизации структуры процесса закупок и управления запасами. Большинство наших договоров на поставку основного сырья (окатыши, руда, коксующийся уголь и кокс) заключены на период не менее 1 года. Данные договоры не предусматривают краткосрочное изменение цен на сырье, кроме поставок ферросплавов (ежеквартально) и металлолома (ежемесячно). Использование железной руды, коксующегося угля и металлолома, приобретаемых у дочерних компаний, позволяет снизить риски увеличения цен на потребляемые сырье и топливо.

Изменение цен на продукцию

Одной из особенностей металлургической и горнодобывающей отраслей является их подверженность циклическим колебаниям цен на сталь. Благоприятная ценовая конъюнктура, наблюдавшаяся до четвертого квартала 2008 года, сменилась обвалом цен. Результаты деятельности «Северстали» в значительной степени зависят от изменения цены на металлопрокат и стальную продукцию как на внутреннем, так и на внешних рынках. В условиях кризиса и резкого падения спроса число заказов на внутреннем рынке значительно снизилось. В 2009 году значительную долю в объеме продаж составляли заказы на экспорт. Особенностью экспортных продаж в 2009 году были крайне низкие цены, приближающиеся к среднему мировому уровню себестоимости выплавки стали. В то же время себестоимость «Северстали» оставалась ниже среднемировой, что позволяло работать с прибылью. Средняя цена горячекатаного листа в 2009 году для российских экспортеров снизилась на 47% по сравнению с общемировым снижением цены на 41%. Высокие спотовые цены на железную руду и коксующийся уголь наряду с растущими ценами на металлолом в IV квартале 2009 – I квартале 2010 года обеспечили рост цен на сталь в данный период. Велика вероятность того, что во II квартале 2010 года цены на сталь продолжат укрепляться благодаря новым контрактам на железную руду и коксующийся уголь.

Мероприятия по управлению рисками, связанными с изменением цен на производимую продукцию

Реализуемая политика позволяет компании сглаживать влияние неблагоприятной экономической ситуации и более эффективно преодолевать последствия кризиса. Основные усилия компании были направлены на эффективное управление оборотным капиталом, повышение операционной эффективности, повышение эффективности использования сырья и энергоресурсов, повышение производительности труда, жесткий контроль над издержками, повышение клиентоориентированности (качество предлагаемой продукции, сервис), увеличение производства продукции с высокой добавленной стоимостью, цены на которую менее подвержены конъюнктурным колебаниям, укрепление позиций «Северстали» в наиболее перспективных продуктовых сегментах с лучшими конкурентными условиями и сбалансированным соотношением спроса и предложения. Относительно низкая себестоимость продукции является основным фактором управления последствиями риска колебания цен на сталь. Чтобы уменьшить влияние резких колебаний рынка на доходы компании, руководство приступило к реализации проекта «Форсайт». Этот проект будет способствовать изучению рынков и формированию системы раннего предупреждения, что позволит заблаговременно (за три месяца) прогнозировать краткосрочное изменение цен.

Конкуренция

Кризис может спровоцировать изменение конкурентных условий в отрасли. Вследствие сокращения емкости внутренних рынков большинства стран-производителей стали увеличились риски появления импортированной продукции на традиционных рынках компании. Производители стали с низкой себестоимостью могут снижать цены с целью увеличения своей рыночной доли. Потенциальные поглощения и слияния конкурентов могут привести к изменению рыночной ситуации для компании. Консолидация производителей ключевых продуктов может привести к возникновению дополнительных барьеров для входа в отрасль, что может сказаться на возможностях «Северстали» по выходу на указанные рынки и развитию своего бизнеса. Искусственные барьеры для входа в отрасль, устанавливаемые местными представителями власти, могут помешать компании входить на новые рынки и увеличивать рыночную долю на имеющихся рынках.

Появление и развитие новых технологий использования стали создает новые возможности для увеличения прибыльности компании. Однако конкуренция в сфере выхода на новые сегменты рынка возрастает. Помимо этого, растет конкуренция со стороны товаров-заменителей (алюминия, бетона и пластиков), которые по своим характеристикам могут заменять сталь в автомобильной отрасли, строительстве, производстве труб, производстве упаковочных материалов.

Мероприятия по управлению рисками конкуренции

Руководство компании инициировало запуск проекта «Развитие и удержание клиентов» для улучшения понимания компанией потребностей клиентов и улучшения имиджа Компании для более эффективной борьбы за внутренний и внешний рынки. Проект нацелен на улучшение конкурентных возможностей компании и подразумевает непрерывную работу над сокращением издержек и усилением эффективности, ежедневном поиске новых перспективных продуктовых сегментов и поиску возможностей по своевременному выходу на них, исследовательские работы, направленные на определение и удовлетворение нужд покупателей, включая сервисную и техническую поддержку.